Jika saya memeringkat instrumen pasar saham dan investasi lain menurut tingkat konservatismenya, maka obligasi akan menempati posisi kedua setelah setoran bank. Ini adalah instrumen konservatif populer yang ditujukan untuk menyimpan dana dan memperoleh profitabilitas kecil (+ -nilai inflasi, jika tidak ada krisis). Namun, jika semuanya begitu sederhana, maka tidak ada gunanya mencurahkan seluruh artikel panjang untuk obligasi, semuanya akan terbatas pada instruksi: Perkeretaapian Rusia dan obligasi OFZ baik, tetapi obligasi perusahaan pinjaman mikro buruk, pilih yang baik, harapkan pendapatan. Saya mengusulkan untuk mengalihkan perhatian dari semua hal selama 20-30 menit dan terjun ke topik obligasi, terutama karena masalah menabung banyak dihadapi oleh pembaca kami.
Artikel sebelumnya dalam serial ini:
1. Pemula pasar saham: pembicaraan jujur tentang perdagangan
2. Pemula pasar saham: pembicaraan jujur tentang saham
Penafian Penting
Setelah artikel pertama dalam seri tersebut, kami menerima umpan balik yang luas dan bahkan artikel tanggapan, di mana kami dituduh dengan bodohnya mempromosikan pekerjaan di bursa sebagai cara mudah untuk menghasilkan uang. Oleh karena itu, mari beri tanda pada semua i.
- Seri kami adalah untuk pemula dari semua spesialisasi, bukan hanya programmer, analis, dan ahli matematika. Itulah mengapa kami tidak membenamkan pembaca kami dalam pengembangan algoritme dan analitik kompleks kami.
- — . . , . .
- , , RUVDS , METATRADER 5 ( ). .
- , . , .
Apa itu obligasi dan seperti apa mereka?
Teori yang agak membosankan. Obligasi adalah sekuritas utang tingkat masalah, yang pemiliknya berhak menerima dari penerbit nilai nominal sekuritas dalam bentuk tunai atau properti dalam periode yang disepakati. Selain itu, obligasi dapat memberikan hak untuk menerima pendapatan kupon dari nilai nominalnya (bunga).
Pengembalian investor atas obligasi = hasil kupon (pembayaran berulang) + (harga penebusan - harga pembelian sekuritas).
Obligasi dianggap sebagai bagian pertahanan dari portofolio investasi investor mana pun - obligasi tidak berisiko seperti saham, relatif stabil, dan memiliki volatilitas rendah. Mereka sering dibandingkan dengan deposito dalam hal keandalan dan profitabilitas, tetapi perbandingan ini sangat bersyarat, karena obligasi memiliki dasar hukum yang sama sekali berbeda dan dapat secara signifikan melebihi suku bunga deposito rata-rata atau lebih rendah dari itu.
Ada banyak jenis obligasi, tetapi investor swasta dan bahkan penakluk pasar saham yang lebih pemula harus tertarik pada empat jenis utama.
▍1. Obligasi korporasi
Obligasi korporasi adalah sekuritas yang diterbitkan (dipancarkan) oleh perusahaan komersial untuk tujuan apapun. Mereka menggunakan obligasi untuk mengumpulkan dana pinjaman dari investor swasta dan institusi. Pada prinsipnya, obligasi dapat diterbitkan oleh perusahaan mana pun - mulai dari kantor kredit mikro kecil yang curang hingga perusahaan raksasa seperti Sberbank, Kereta Api Rusia, MTS, dll. Selain itu, dengan uji tuntas, setiap obligasi dapat muncul di bursa efek dan tersedia untuk dibeli oleh investor swasta (penawaran umum), jadi pada poin ini kami ingat bahwa tidak semua obligasi memiliki manfaat yang sama.
▍2. Obligasi pinjaman federal
Obligasi pinjaman federal OFZ adalah jenis obligasi yang paling menarik, stabil, dan tidak bisa dihancurkan (yah, jika negara yang menerbitkannya tidak bisa dihancurkan). Dengan membeli OFZ, Anda meminjamkan kepada peminjam yang besar dan dapat diandalkan - negara bagian. Untuk seluruh periode sirkulasi, Anda menerima hasil kupon, dan di akhir periode Anda memadamkan obligasi pada nominal (jika Anda menahannya sampai saat itu). OFZ memiliki imbal hasil rendah, tetapi juga risiko kehilangan dana terendah, itulah sebabnya mereka selalu populer di kalangan investor dari semua kategori. OFZ dikeluarkan oleh Kementerian Keuangan Federasi Rusia dan dapat dicalonkan baik dalam mata uang nasional maupun asing. OFZ, seperti obligasi lainnya, memiliki beberapa jenis: berdasarkan jatuh tempo, dengan suku bunga tetap, dengan indeksasi par (ketika nilai par direvisi berdasarkan data inflasi), dll.
Secara terpisah, harus dikatakan tentang obligasi rakyat (OFZ-N) - obligasi pemerintah untuk jangka waktu enam bulan hingga 3 tahun dan nilai nominal standar 1000 rubel. Jenis sekuritas ini diterbitkan khusus untuk penduduk - untuk memperkenalkan sebagian besar warga negara dengan instrumen keuangan, untuk meningkatkan tingkat literasi keuangan, dan untuk meminjam sedikit dari penduduk, tanpa itu. OFZ-N dapat dibeli di cabang Sberbank, VTB, Promsvyazbank dan Post Bank (inilah yang disebut bank agen dan daftarnya dapat bertambah), serta di broker online dari bank-bank ini. Pembelian dimungkinkan dari 10 buah (pada awalnya dari 30, yang membuat obligasi tidak terlalu populer), batas "dari atas" - 15.000 saham. Pada 16 Juli 2020, Kementerian Keuangan Rusia mulai menjual OFZ-n edisi baru senilai 15 miliar rubel. Tingkat kupon setengah tahun pertama ditetapkan sebesar 4,1% per tahun, yang kedua - 4,4% per tahun, yang ketiga - 4,7% per tahun, yang keempat - 5% per tahun, yang kelima - 5,3% per tahun, yang keenam - 5,73% per tahun. By the way, tingkat deposito 1097 hari di salah satu Gazprombank "mahal" adalah 3,9%, di Sberbank - 3,65%. Jadi dengan kehandalan yang sama dan kemampuan menarik tanpa kehilangan bunga, obligasi jelas akan lebih menguntungkan.
Di Uni Soviet, obligasi sangat populer dan tercermin dalam genre poster
▍3. Obligasi kota
Obligasi daerah adalah obligasi yang diterbitkan oleh suatu daerah, daerah, kabupaten, dll. untuk menarik uang untuk suatu tujuan. Misalnya, di kota N. mereka akan membangun jembatan atau jalan baru, dan pemerintah kota memutuskan untuk menerbitkan obligasi untuk menarik investasi dalam konstruksi. Pada prinsipnya, obligasi kota tidak berbeda dengan OFZ, kecuali bahwa hasil biasanya lebih tinggi 1-2%. Nah, dan, mungkin, saya akan mencatat bahwa jika Anda merasa bahwa listrik di kota biasa-biasa saja, pembangunan modal hancur, kontraktor tidak dapat diandalkan, dan anggaran bocor kronis, maka Anda harus berpikir tiga kali sebelum berinvestasi dalam pinjaman kota, meskipun risikonya masih minim, karena kewajiban tersebut dijamin oleh properti kota.
Seorang investor dapat membeli obligasi selama penempatan awal melalui broker atau dari penerbit - untuk ini, Anda harus meninggalkan aplikasi dan menunggu lelang dan pengumuman hasil kupon dan harga akhir obligasi, atau cukup membeli obligasi yang tersedia, misalnya di bank. Tetapi karena kami bukan hanya tempat kertas di bawah kasur selama 30 tahun, kami tertarik pada pasar sekunder. Perlu disebutkan di sini bahwa dalam kebanyakan kasus, nilai nominal obligasi di pasar Rusia adalah 1.000 rubel. Jadi, setelah penempatan obligasi di pasar sekunder (spekulatif), dengan par, atau lebih tepatnya, dengan harga obligasi, terjadi metamorfosis: beberapa sekuritas dijual dengan markup, beberapa - dengan diskon besar (hingga 500 rubel ke bawah). Dan kemudian Anda dapat menghasilkan uang tidak hanya dari hasil kupon, tetapi juga dari perbedaan antara harga beli dan harga jual obligasi Anda.
▍4. Eurobonds
Eurobonds (Eurobonds) - sejenis sekuritas jangka panjang. Awalan "euro" adalah kasus yang terjadi secara historis (obligasi ini berasal dari Eropa, yaitu di Italia), pada kenyataannya, hampir semua negara ekonomi kuat di dunia menerbitkan Eurobonds. Hal utama adalah bahwa Eurobonds adalah obligasi yang diterbitkan dalam mata uang negara manapun selain mata uang utama negara tersebut. Selain itu, Eurobond ditempatkan di pasar keuangan mana pun (1, 2, atau beberapa negara), kecuali untuk pasar negara penerbit. Eurobond adalah obligasi "terpanjang", beberapa terbitan memiliki jangka waktu hingga 40 tahun (minimal - 1 tahun, rata-rata - dari 10 tahun). Di Rusia, Eurobond dikeluarkan oleh perusahaan terbesar dan negara itu sendiri. Untuk investor swasta, yaitu Anda dan saya, pembelian Eurobonds tersedia melalui broker (seperti biasa).
Eurobonds adalah instrumen dengan keandalan yang luar biasa, karena semua sekuritas dari kelas ini adalah penjaminan emisi (sindikat khusus penjamin penjamin emisi dengan peserta dari berbagai negara bertindak sebagai penjamin pembayaran instrumen keuangan) dan likuiditas yang luar biasa (secara aktif diperdagangkan di pasar saham dan selalu diminati). Untuk imbal hasil, kira-kira pada level OFZ, tetapi bisa lebih tinggi dan lebih rendah untuk obligasi korporasi.
Contoh RF Eurobonds . Kotak centang adalah parameter yang perlu dilihat terlebih dahulu.
Sebenarnya, ada lebih banyak obligasi, tetapi beberapa di antaranya sama sekali tidak dapat diakses oleh investor swasta.
Bagian membosankan dari artikel ini berlarut-larut, jadi saya akan memberi tahu Anda beberapa poin penting lagi dan melanjutkan.
Jadi, sebelum membeli obligasi, penting untuk mempelajari informasi berikut:
- — ; , , , — ;
- — , , , ( );
- — ;
- — ; , , , , ;
- — , , , (, - - 1-1,5%, ).
Sedikit tentang pajak. Tidak seperti deposito, beberapa pendapatan obligasi dikenakan pajak. Dengan demikian, pajak dikenakan atas pendapatan kupon obligasi korporasi yang diterbitkan sebelum 1 Januari 2017. Selain itu, pajak sebesar 35% dikenakan atas kelebihan profitabilitas yang setara dengan tarif kunci + 5%, yaitu, pada awal Agustus 2020, 4,25% + 5% = 9,25%. Pendapatan kupon dari OFZs, obligasi daerah dan dari obligasi korporasi yang diterbitkan setelah 1 Januari 2017 jika nilainya tidak melebihi 9,25%, tidak dikenakan pajak. Anda dapat membaca lebih lanjut tentang perpajakan obligasi di sini .
Jadi mengapa obligasi lebih baik daripada deposito?
Karena keandalan, pengurangan tingkat risiko, dan profitabilitas dari pesanan yang sama, obligasi paling sering dibandingkan dengan deposito bank dan seringkali perbandingannya berpihak pada setoran: kata mereka, Anda tidak peduli sama sekali - Anda menaruh uang Anda di bank, menandatangani perjanjian dan lupa untuk sementara waktu, uang akan menetes ... Namun, motivasi ini untuk orang malas yang tidak terbatas. Di zaman kita dengan aksesibilitas elektronik dari segala sesuatu di dunia dan Internet berkecepatan tinggi, tidaklah begitu sulit dan memakan waktu untuk memperoleh obligasi, tetapi, omong-omong, mereka memiliki kelebihan.
- Anda dapat memilih obligasi dengan berbagai tingkat risiko dan pengembalian dan menggabungkannya dalam portofolio investasi Anda.
- Jika Anda memutuskan untuk menjual atau menebus obligasi sebelum tanggal kedaluwarsa (tanggal kedaluwarsa), Anda tidak kehilangan bunga, yaitu hasil kupon. Dalam kasus penarikan awal deposito (kecuali atas permintaan), bunga hilang.
, , . , , , (, 1000 , 870 , 2022 1330, - ). — , , .
- . - , , , , . ( ). , 10 10 .
- , . , ( , ()).
- , . , 10 11% 4,3%, - , , 5%. , , . , 2010-2020 5,1%. , , . , , , , .
- — ( ): ( ) 400 000 , 8% ( ). : , 13% ( ). , , , , .
Namun, sayangnya, tidak seperti deposito, obligasi tidak memiliki asuransi deposito, sehingga risikonya sedikit lebih tinggi (jika kita berbicara tentang dana dalam jumlah kecil). Meskipun, sejujurnya, dalam konteks penyesuaian kembali bank secara terus-menerus, likuidasi lembaga keuangan dan kredit individu dan desas-desus terus-menerus tentang penarikan atau pembekuan simpanan apa pun untuk kepentingan negara, keberadaan asuransi "seharga satu juta empat ratus" tampaknya memudar.
Apa gunanya berinvestasi dalam alat yang membosankan ini?
Jadi, saya yakin setelah dunia saham dan mata uang yang menarik, obligasi terlihat sangat membosankan. Namun, ada beberapa nuansa penting, pemahaman yang akan membantu Anda tidak hanya memilih alat, tetapi juga mendapatkan sedikit lebih banyak daripada kemungkinan pendapatan kupon di atasnya.
Ngomong-ngomong, bagian "Obligasi" diimplementasikan dengan sempurna di platform perdagangan seperti QUIK dan Metatrader (yang, omong-omong, bekerja lebih aman dan lebih cepat pada VPS khusus dari RUVDS dengan METATRADER 5 on board- sekali lagi kami tidak ragu-ragu dan mengatakan bahwa kami memiliki solusi terbaik untuk pemula dan trader mahir, meskipun broker terbesar di negara ini mempercayai kami). Di sana Anda dapat melihat seluruh rangkaian informasi tentang sekuritas ini, membuat pesanan ke broker, dan melakukan transaksi. Dan di sanalah pemahaman muncul bahwa obligasi adalah subjek perdagangan spekulatif yang sama dengan sekuritas lainnya, dan bukan hanya instrumen untuk menyeimbangkan portofolio investasi.
Jadi, tentang nuansa yang harus Anda ketahui sejak awal.
- Harga obligasi selalu bergerak berlawanan arah dengan suku bunga: jika suku bunga naik, harga obligasi turun. Ini adalah fakta yang harus Anda pertimbangkan ketika ingin menjual obligasi sebelum jatuh tempo. Jika Anda menahan obligasi hingga jatuh tempo (pada par), fluktuasi ini tidak memengaruhi Anda.
- , , , , . ( — ) ( ). , . — , .
- . — , . — , ( , ). . , . , - , , .
- , , , , . , , , , , . , , .
- Terakhir, obligasi adalah cara terbaik untuk melewati masa-masa sulit dalam perekonomian dan menyimpan uang tunai di saat krisis. Untuk menghemat uang selama periode tersebut, instrumen jangka pendek cocok, karena imbal hasil mendekati akhir masa obligasi lebih tinggi, selain itu, selama krisis pasar saham, obligasi kehilangan jauh lebih sedikit daripada saham. Tetapi sekali lagi, saya akan mengulangi tesis dari artikel sebelumnya: pasar saham adalah cerita yang berisiko dan ini bukan kantong dan dompet Anda, jadi Anda harus berinvestasi di dalamnya uang yang tidak akan Anda butuhkan dalam waktu dekat.
Risiko obligasi
Seperti yang mungkin telah Anda perhatikan selama artikel ini, obligasi tidak sesederhana itu dalam hal risiko: di satu sisi, obligasi lebih aman daripada deposito, di sisi lain, sebagai sekuritas dan instrumen pasar saham, obligasi memiliki risiko tertentu.
- . . — . — .
- . , - , .
- , .
- , , : , . ( , ).
- .
▍ ?
- — . , , , (), . — , .
- —
,. , , , . . . - (BBB- — , , — ). , , Standard & Poor’s, Moody’s Fitch, .
- . , : , , ( 2020 4,25%, , 8-8,5% ).
- , 5-10 - . , , .
Oh ya, saya hampir lupa! Jika Anda terlalu malas untuk bergerak, menganalisa dan menjelajahi situs, Anda dapat membeli portofolio, instrumen struktural dari reksa dana (reksa dana), yang antara lain memungkinkan Anda untuk membeli strategi paket bahkan di IMS. Dalam hal ini, semuanya telah dilakukan untuk Anda dan Anda tidak memerlukan platform dan kalkulasi analitik apa pun, namun Anda tetap harus memikirkan risiko dan biayanya. Dan kemudian, jauh lebih menyenangkan untuk mencari-cari strategi Anda, mempelajari QUIK atau METATRADER secara terus menerus, dan menjadi lebih baik di pasar saham. Kasus ketika rasa ingin tahu dan perfeksionisme bisa menghasilkan sedikit (atau banyak).
Tautan berguna terkait obligasi
- Pilih obligasi
- Obligasi teratas
- Situs obligasi utama
- Situs web Bank Sentral Federasi Rusia
- Situs web Moscow Exchange
- Situs web Saint Petersburg Exchange
- Artikel Deutsche Bank tentang Habré untuk tingkat lanjut
