Perusahaan Amerika Tesla Motors (Palo Alto, California) didirikan sebagai startup pada Juli 2003 oleh M. Eberhard dan M. Tarpenning, yang kemudian meninggalkan organisasi. Dinamai setelah fisikawan Nikola Tesla. Produk: kendaraan listrik, kendaraan otonom (tak berawak), solusi penyimpanan energi. Ticker NASDAQ: TSLA.
Struktur pendapatan:
- Mobil - 94%
- Peralatan energi surya - 4%
- Penjualan kuota untuk emisi gas rumah kaca - 2%
Saat ini, perusahaan tersebut adalah pembuat mobil terbesar di dunia dalam hal kapitalisasi: setelah harga saham melebihi $ 1400 pada tahun 2020, ia melampaui saingan terakhirnya dalam parameter ini - masalah Toyota.
Peran kepribadian
Direktur umum, penginspirasi ideologis dan "wajah" perusahaan adalah Elon Reeve Musk (lahir 28.06.1971). Tidak seperti kebanyakan eksekutif perusahaan mobil lainnya, Musk adalah seorang media, terbuka untuk komunikasi dengan publik dan mampu melakukan tindakan dan pernyataan boros yang langsung menjadi alasan publikasi di media. Hasil dari gambar ini adalah ketenaran Musk yang mengesankan. Dan ketenaran adalah salah satu pendorong kepercayaan investor.
Namun, saat ini kepercayaan ini tidak didasarkan pada karakter media dari karakter itu sendiri. Perusahaan ini secara aktif memproduksi umpan berita tidak hanya dengan pernyataan keras yang fantastis dari "orang pertama", tetapi juga berkat pencapaian dan fakta nyata.
Musk memiliki latar belakang yang kuat di belakangnya yang memiliki banyak hal untuk diceritakan kepada investor. Tonggak utamanya:
- pembuatan sistem pembayaran online pertama PayPal
- penciptaan perusahaan ruang angkasa swasta pertama SpaceX (pada tanggal 30 Mei 2020, peluncuran pesawat ruang angkasa berawak pertama dilakukan, yang merupakan pengembangan perusahaan itu sendiri, yang untuk pertama kalinya menunjukkan kemungkinan secara otomatis mengembalikan tahap roket yang terpisah ke kosmodrom)
- penciptaan beberapa, dengan derajat yang berbeda-beda, perusahaan yang terdiversifikasi dengan sukses (kecerdasan buatan, neurointerfaces, energi matahari, konstruksi).
- transformasi startup Tesla menjadi produsen mobil listrik dan swakemudi paling terkenal di dunia.
Pencapaian ini telah memotivasi investor selama bertahun-tahun untuk mentolerir ketidakberuntungan perusahaan yang kronis.
Pertumbuhan saham Tesla bergantung pada apa pada 2019-2020?
Semua pencapaian signifikan perusahaan Musk dibarengi dengan pertumbuhan saham Tesla. Jadi, setelah "drawdown" pada musim panas 2019, yang disebabkan oleh kerugian Tesla yang melebihi perkiraan pada kuartal kedua, harga saham naik tajam dari $ 253 menjadi $ 315 pada akhir Oktober 2019 dan mulai tumbuh lebih jauh karena laba pertama perusahaan. Pada bulan November tahun yang sama, Tesla Cybertruck, truk penumpang perusahaan dengan muatan sekitar 14 ribu pound (6.350 kg), disajikan, yang menarik minat komunitas pertanian AS yang luas. Kenaikan bulan Desember dikaitkan dengan peluncuran pabrik Gigafactory 3 di Shanghai (investor terkesan tidak hanya dengan peluncuran dan dimulainya produksi crossover Model Y, tetapi juga pada waktu yang telah berlalu dari peletakan hingga peluncuran Gigafactory 3 - kurang dari 10 bulan). Secara umum, ini menjadi jelasbahwa setelah satu dekade janji dan kerugian tidak terpenuhi, perusahaan memasuki fase pertumbuhan yang cepat. Dari 23 Oktober 2019 hingga 3 Februari 2020, saham Tesla melonjak lebih dari 300% mencapai $ 780. Segera harganya naik 13,7% lagi - hingga $ 887,06.
Pada Februari-Maret 2020, ketika pasar global jatuh karena pandemi virus korona, saham menuju Lembah Kematian (terlepas dari peluncuran kendaraan utilitas olahraga Model Y pada Maret), kehilangan keuntungan kembali ke awal Januari. Pada bulan April, nilai mereka mulai naik lagi, setelah mengalami kenaikan yang luar biasa pada akhir Mei - awal Juni. Hal ini sebagian besar disebabkan tidak hanya karena harga yang lebih rendah untuk Model 3, Model X, dan Model S untuk mempertahankan momentum penjualan, tetapi juga karena keberhasilan program luar angkasa Musk: pada tanggal 30 Mei, SpaceX berhasil meluncurkan pesawat ruang angkasa Crew Dragon. Peluncuran tersebut menandai awal era perjalanan luar angkasa berawak pribadi * dan dimulainya kembali program penerbangan luar angkasa berawak AS setelah sembilan tahun absen. Bagi investor, ini adalah sinyal yang jelas: "Jika orang ini melakukannya dengan roket,maka itu akan bekerja dengan mobil listrik tanpa awak juga. "
Bloomberg mengaitkan rekor kenaikan harga pada Juni 2020 dengan meningkatnya permintaan untuk mobil listrik Tesla Model 3 yang murah di China di tengah pencabutan langkah-langkah karantina. Pada bulan Juli - dengan kelanjutan program Mei untuk merangsang permintaan (penurunan harga kendaraan sport Model Y) dan ekspektasi berita tentang peningkatan baterai.
* Dengan peluncuran tersebut, Musk melewati Virgin Galactic karya Richard Branson, yang diklaim sebagai perusahaan luar angkasa swasta pertama, tetapi tidak pernah meluncurkan satu pun peluncuran. Virgin Galactic akan mengambil peran perantara antara SpaceX dan NASA dalam persiapan penerbangan wisata ke ISS, menurut The Verge pada 22/06/20202.
Pertumbuhan yang tidak bisa dibenarkan?
Dengan demikian, sejak awal tahun 2020, harga saham Tesla telah tumbuh lima kali lipat. Menurut sejumlah analis, pertumbuhan pesat nilai Tesla terlihat tidak wajar dengan latar belakang aset berwujud yang relatif kecil dan kondisi pasar kendaraan listrik saat ini. Jadi, pada 2019, penjualan mobil perusahaan kurang dari 4% dari penjualan Volkswagen, pemimpin global dalam indikator ini. Selain itu, perusahaan hanya memiliki 4 pabrik (yang kelima dibangun di Berlin, yang keenam direncanakan di Texas), dan Toyota memiliki 50 pabrik. Analis Morgan Stanley Adam Jonas mencatat: “Mungkin ada baiknya mengingatkan investor bahwa kendaraan bertenaga baterai menyumbang tidak lebih dari 2% dari penjualan global. Dengan kata lain, sekitar 98% mobil di dunia masih menggunakan mesin pembakaran internal. ”Dia memberi Tesla peringkat Underweight dan harga target $ 360 per saham.
Percaya pada mimpi
Faktanya, investor sekarang bersedia membayar perusahaan 30 kali lebih banyak daripada nilainya. Pada pertengahan Juli 2020, ketika harga saham Tesla adalah $ 1.500, Alexander Potter, seorang analis di bank investasi Amerika Piper Sandler, mengindikasikan dalam tinjauan perusahaan bahwa saham Tesla dapat segera meningkatkan nilainya menjadi $ 2.322 per saham. Untuk ini, Elon Musk meninggalkan komentar "Wow" di bawah review di Twitter Piper Sandler.
“Menurut pendapat kami, Tesla adalah perusahaan paling berpengaruh dalam ekosistem transportasi, dan ini tidak mungkin berubah dalam dekade berikutnya,” kata Potter. Sulit untuk melihat bagaimana persaingan akan mengejar Tesla, tambahnya.
Potter yakin margin kotor Tesla bisa naik 30% ketika mobil dengan teknologi autopilot penuh tersedia untuk pelanggan (Musk mengumumkan pendekatan untuk menciptakan teknologi tersebut pada Juli). Sangat mungkin bahwa pada usia 30-an, perusahaan akan dapat menjual mobil dengan biaya atau bahkan lebih rendah, tetapi pada saat yang sama menerima keuntungan operasional yang tinggi, kata ahli tersebut.
Pada saat yang sama, layanan Refinitiv, yang menerbitkan perkiraan konsensus untuk saham Tesla, yang disusun oleh 33 analis, hampir 50% di bawah harga saat ini. Dan investor sedang menunggu hasil keuangan Q2 2020, yang akan diterbitkan Tesla pada bulan Juli.
Empat faktor kepemimpinan
Ada empat faktor yang sangat mendukung keyakinan akan batas harga yang lebih tinggi secara signifikan untuk saham Tesla:
- c ;
- ;
- (9 2020 );
- , Tesla.
Tesla
Sejak awal tahun, saham Tesla telah melampaui bitcoin dalam profitabilitas, yang hingga saat itu dianggap sebagai pemimpin dalam profitabilitas di antara semua aset yang ada. Fakta ini membuat banyak orang mengingat penurunan cepat yang sama dalam bitcoin dari puncaknya pada akhir 2017 - hampir tujuh kali lipat. Pertumbuhan aktif seperti itu, ditambah dengan overvaluasi perusahaan, membuat banyak investor masih berada di level 800 dolar. per saham untuk dipikirkan tentang penjualan. Saat ini, memang banyak yang melepas saham, dan analis saham menyarankan dengan hati-hati untuk menahan diri dari membeli saham Tesla.
Pertimbangkan faktor-faktor yang, selain koreksi teknis yang telah lama tertunda, dapat menyebabkan penurunan kuotasi yang signifikan.
Jatuhnya pasar
Penurunan pasar yang disebabkan oleh krisis ekonomi dan pandemi virus korona juga dapat memengaruhi saham Tesla, yang kini menjadi satu-satunya pendorong pertumbuhan di pasar Amerika. Tetapi bahkan perusahaan terkemuka seperti itu pun mungkin tidak dapat menahan dampak krisis global.
Seseorang akan menyusul
Meskipun Tesla telah berhasil mengembangkan teknologi baru, hasil akhirnya mungkin tidak terlalu mengesankan. Bagaimana jika teknologi full autopilot yang dijanjikan tidak diterapkan pada akhir tahun 2020, atau baterai super efisien tidak dibuat oleh Tesla, tetapi, misalnya, Lucid Motors? Cemburu dengan kesuksesan Tesla termasuk Porshe, Ford dan General Motors. Nicola Motor yang menjanjikan sedang mempersiapkan truk listrik untuk produksi serial. CEO Amazon Jeff Bezos juga tertarik untuk membuat mobil listrik orisinal. Volkswagen meluncurkan merek kendaraan listriknya sendiri pada tahun 2020. "Ini perlombaan," kata CEO Volkswagen Herbert Diess kepada Bloomberg di Davos Forum. "Kami yakin bahwa kami akan mampu mengimbangi Tesla, dan pada titik tertentu bahkan menyalipnya." Firma riset Wood Mackenzie memprediksiVolkswagen akan mengambil alih Musk pada tahun 2028.
Keunggulan simpatisan
Membandingkan Tesla dan Toyota, kami melihat bahwa, meskipun ada perbedaan dalam dinamika pengembangan, Toyota jauh lebih maju dari Tesla dalam banyak hal (secara obyektif Tesla adalah perusahaan kecil). Ada cukup banyak raksasa dengan peluang besar di pasar ICE. Kami juga tidak bisa mengecualikan kegiatan lobi para raja minyak dan realisasi kepentingan lingkaran politik seluruh negara (misalnya, Rusia dan UEA). Kekuatan yang sangat heterogen dan bahkan bermusuhan ini mungkin akan bergabung untuk "solusi akhir untuk masalah Tesla."
Masker Ketidakamanan
Elon Musk sendiri, meskipun konsisten dalam mencapai tujuan, tidak selalu terlihat cukup dapat diandalkan dari sudut pandang investor. Begitu dia menjual sistem pembayaran PayPal, jadi mengapa dia tidak terpikir untuk menjual Tesla juga?
kesimpulan
Faktor diatas dapat sangat mempengaruhi nilai saham baik dalam jangka panjang maupun jangka pendek (hingga akhir tahun 2020). Bagaimanapun, laporan keuangan kuartal kedua perusahaan yang jatuh tempo pada 22 Juli akan memberikan gambaran yang lebih jelas kepada investor jangka pendek.
Adapun bagi investor yang menganut strategi jangka panjang, sebaiknya menunggu koreksi sekuritas, dan membelinya di minimum lokal. Meski overbought, menurut kami saham Tesla masih jauh dari harga puncaknya. Jika risiko-risiko di atas tidak terealisasi (kami mengizinkan realisasinya setidaknya salah satunya pada tingkat probabilitas 10-15%) dan positif dalam perkembangan perusahaan terus berlanjut, maka menurut kami harga saham akan mencapai level 7-10 ribu rupiah. selama 5 tahun ke depan.