Pasar Rusia untuk investasi modal ventura di perusahaan rintisan mulai terbentuk kembali di tahun 90-an. Dalam sedikit lebih dari 20 tahun, ia telah mengalami pasang surut dan pasang surut baru. Sekarang ini adalah sektor yang berkembang secara aktif, karena baik perusahaan negara dan negara serta perusahaan swasta tertarik pada inovasi. Kami memahami bagaimana pasar startup di Rusia bekerja dan siapa pemain utamanya.
Potret startup Rusia
Startup khas Rusia adalah seorang Moskow berusia 37 tahun dengan pendidikan teknis dan pengalaman kerja di perusahaan besar atau kecil, atau dengan praktik menjalankan bisnisnya sendiri. Ini adalah kesimpulan yang dicapai oleh penulis studi "Startup Barometer"... Pada saat yang sama, menurut analisis mereka, orang-orang di usia yang lebih muda jarang di industri ini. Misalnya, pangsa pengembangan siswa hanya 5% dari total jumlah proyek di pasar start-up Rusia. Distribusi usia ini dapat menyebabkan reaksi yang beragam, tetapi banyak ahli mencatat bahwa perusahaan rintisan dengan pengalaman perusahaan memiliki potensi lebih besar untuk menciptakan produk yang layak, membentuk tim, dan menilai risiko dengan benar. Seringkali, seorang pengusaha muda bergegas ke bisnis baru dengan agak sembrono dan, sebagai suatu peraturan, dikalahkan.
Di Rusia, pada 2020, adasekitar 700 startup teknologi. Sebagian besar berfokus pada pengembangan kecerdasan buatan atau solusi analitik data besar untuk perusahaan besar dan menengah. Menurut statistik , 80% dari startup berpotensi siap untuk memperdalam kerjasama dengan korporasi, tetapi mereka tidak selalu rela mengorbankan kemandiriannya.
Saat ini, total omset investasi ventura di Rusia hampir 22 miliarrubel dua kali lipat dari tahun 2019. Sebelum itu, dengan latar belakang sanksi 2014 dan krisis berikutnya, perusahaan rintisan Rusia mengalami masa-masa sulit dalam hal pendanaan. Namun, pandemi, yang telah mengekspos kebutuhan akan inovasi digital, telah menghidupkan kembali minat investor terhadap industri ini.
Sejauh ini, Rusia lebih rendah daripada negara asing dalam hal tingkat perkembangan segmen. Secara khusus, dalam hal jumlah proyek, itu puluhan kali lipat di belakang Eropa Barat, Singapura, dan Amerika Serikat.
Jika kita berbicara tentang pembiayaan penelitian dan pengembangan di Rusia, maka volume pengeluaran domestik bruto pada R & D adalah hanya 1,1% dari PDB, yang 2-4 kali lebih sedikit daripada di negara-negara maju.
Di mana saya bisa mendapatkan uang?
Sebagai aturan , pada tahap awal, startup dibiayai dari tabungan pendiri mereka sendiri, yang sering menggabungkan pekerjaan pada suatu proyek dengan kegiatan alternatif atau dengan bisnis lain.
Sebuah survei baru - baru ini di antara startup menunjukkan bahwa mayoritas (49%) membutuhkan investasi, sisanya - dalam koneksi (23%), mitra (13%) dan karyawan (10%). Hanya 2% dari total jumlah pengusaha yang diwawancarai yang tertarik dengan pendampingan dan keahlian.
Sekarang, dengan meningkatnya minat dari dana ventura swasta atau perusahaan, malaikat bisnis, lebih banyak peluang untuk startup Rusia terbuka untuk mendapatkan pendanaan. Juga, uang dapat dikumpulkan melalui akselerator startup atau dengan menjual proyek.
Akselerator, inkubator, technoparks
Adapun dukungan tidak berwujud, inkubator bisnis memberikannya kepada pengusaha: mereka memberikan manfaat untuk kantor, bantuan ahli dalam bekerja dengan dokumen dan membayar pajak.
Inkubator pertama muncul di Rusia pada tahun 90-an, tetapi menjadi fenomena massal di tahun 2000-an, ketika negara secara aktif mengambil program untuk mendukung usaha kecil dan menengah. Sekarang ada lebih dari 250 inkubator swasta dan publik di seluruh negeri. Banyak fungsi di universitas besar.
Akselerator bisnis juga diminta untuk memberikan dukungan kepada perusahaan rintisan, namun, bantuan tersebut ditargetkan dan ditujukan untuk pengembangan intensif, sering kali diselenggarakan dalam bentuk program percepatan pelatihan yang diakhiri dengan hari demo yang memungkinkan perusahaan rintisan memberi tahu investor tentang proyek mereka. , perusahaan yang melakukan akselerasi menerima bagian dalam startup dan melakukan kontrol yang lebih ketat atas pengeluaran dana yang diinvestasikan.
Perlu dicatat bahwa dalam beberapa tahun terakhir di Rusia, volume investasi dari akselerator telah menurun secara nyata. Pada tahun 2020, pendanaan mereka berjumlah 89 juta rubel, yang berarti penurunan dua kali lipat. Jika pada tahun 2019 45 startup menjadiobjek akselerator pembiayaan, kemudian setahun kemudian hanya 16 proyek yang diberikan dukungan. Pada saat yang sama, paradoks bahwa jumlah akselerator hanya tumbuh, terutama di antara perusahaan negara.
Untuk startup yang telah berhasil mengatasi kesulitan tahap awal pengembangan, kerjasama dengan taman teknologi - asosiasi ilmiah dan industri yang dapat menyediakan kantor, fasilitas produksi, infrastruktur, dan dukungan ahli dengan persyaratan preferensial. Di Rusia, format ini populer, tidak hanya di ibu kota, tetapi juga di banyak wilayah lain, termasuk wilayah Novosibirsk, Tatarstan, wilayah Nizhny Novgorod, dan lainnya.
Investor Ventura
Di Rusia, struktur investasi dalam proyek berisiko tinggi yang mencari skalabilitas umumnya sejalan dengan pengalaman internasional.
Volume modal ventura semakin meningkat , termasuk dengan penyertaan modal asing. Salah satu yang paling mengesankan di segmen ini adalah kesepakatan $ 50 juta dengan start-up Miro, yang memiliki akar domestik tetapi terdaftar di luar negeri. Investasi perusahaan juga berkembang pesat. Baru-baru ini, mereka telah berlipat ganda dan berjumlah 5,2 miliar rubel. Investasi dari investor swasta, atau yang disebut malaikat bisnis, berjumlah 3,7 miliar rubel pada tahun 2020, dan 2,3 miliar rubel diterima dari dana ventura swasta, jumlah 65% lebih banyak dari tahun lalu.
Pasar modal ventura Rusia muncul atas inisiatif investor Barat di tahun 90-an, ketika Bank Eropa untuk Rekonstruksi dan Pembangunan mendirikan 11 dana ventura regional. Perkembangannya memuncak pada 2012, ketika volume investasi mencapai hampir $ 1 miliar dan membawa Rusia ke tempat ke-5 di dunia. Namun, setelah peristiwa 2013-2014, situasi berubah dan selama beberapa tahun terjadi aliran uang keluar.
Pada 2017, otoritas memerintahkan BUMN untuk mengembangkan dana modal ventura. Akibatnya, struktur yang sesuai muncul di bawah Rostec, Rusnano, Roskosmos, United Shipbuilding Corporation, dll.
Terlepas dari dinamika positif secara keseluruhan dalam industri ini, beberapa pesertanya percaya bahwa sekarang sekitar 3 kali lebih sulit untuk menarik investasi dalam suatu proyek daripada 10 tahun yang lalu.
Pembangun ventura
Secara persentase, probabilitas keberhasilan sebuah startup, menurut berbagai sumber, berkisar antara 1 hingga 10%. Perusahaan muda tidak memiliki sumber daya untuk ditingkatkan, dan perusahaan yang tertarik untuk "menumbuhkan" startup dalam struktur mereka tidak memiliki semangat dan kecepatan kewirausahaan.
Jalan keluar dari paradoks ini ditemukan pada tahun 1996, ketika studio startup pertama di dunia Idealab muncul di Amerika Serikat - sebuah perusahaan yang menumbuhkan startup baik untuk permintaan tertentu atau dengan memperhatikan tren pasar. Tujuan utama dari studio startup, atau pemodal ventura, adalah untuk membuat dan menjual startup.
Praktek ini datang ke Rusia relatif baru-baru ini.- pada tahun 2012, jadi saat ini tidak banyak perusahaan dengan profil ini - lebih dari 10. Benar, bahkan sekarang industri dapat membanggakan penawaran dan proyek profil tinggi. Misalnya, studio i-Free telah mendirikan 12 startup (termasuk foodtech b2b pertama di Rusia "on Lunch" dan layanan akuntansi CoinKeeper, di mana MTS menginvestasikan 125 juta rubel), dan juga melakukan lebih dari 14 transaksi investasi, termasuk penjualan layanan Wallet ke Tinkoff Bank. Kirill Gorynya, salah satu pendiri i-Free dan CEO Wallet, mencatat dalam sebuah wawancara dengan Forbes bahwa “awalnya kami berpikir bahwa Wallet akan menjadi bagian sederhana dari ponsel, tetapi kemudian kami ingin memasukkan semua layanan keuangan terbaik ke dalamnya. aplikasi".
Pada saat penjualan, para ahli memperkirakan startup dari 700 juta hingga 7 miliar rubel: ia memiliki 20 juta pengguna terdaftar dan 300 juta kartu digital. Rincian resmi dari kesepakatan itu tidak diungkapkan.
Salah satu studio start-up tertua di Rusia, Technospark, memiliki lebih dari 30 proyek di bidang kedokteran, olahraga, dan robotika dalam portofolionya dan bekerja sama dengan raksasa seperti SAP, dan ratusan juta orang mengunduh aplikasi kesehatan dari Palta studio keliling dunia.
Pembangun ventura menghabiskanbekerja dengan perusahaan rintisan pada tahap awal pengembangan mereka (sebelum MVP), menyediakan sumber daya dan spesialis, membantu meningkatkan proses bisnis, dan kemudian membantu menarik putaran investasi eksternal atau menjual ke perusahaan. Terkadang pembeli langsung datang dengan permintaan teknologi. Dalam hal ini, studio rintisan menghasilkan ide sendiri, atau mengadaptasi ide pengembang asing.
Rata-rata, pendekatan ini dapat meningkatkan kelangsungan hidup sebuah startup hingga 45%, kata Denis Kovalevich , salah satu pendiri studio startup Technospark .
Pekerjaan sekarang sedang dilakukan untuk membuka studio startup semacam itu di universitas-universitas Rusia. Menurut Pemerintah RF, ekosistem tersebut sudah berfungsi di 40 universitas. Ke depan, rencananya akan dibuka 10-20 studio startup per tahun.
Prospek pengembangan
Saat ini, sebagian besar startup Rusia berfokus pada pasar domestik. Eropa menyumbang 22%, AS 16% dan Asia 13%. Investor, pada bagian mereka, lebih bersedia untuk mempertimbangkan proyek-proyek yang berusaha memasuki pasar internasional dan kurang bergantung pada rubel. Namun, masih ada permintaan yang tinggi untuk inovasi dari pemain besar seperti Sberbank, Yandex, VTB, Grup Ritel X5, MTS, Rostelecom, dll., yang dapat menjadi insentif tambahan untuk pasar awal.
Pasar ini diperkirakan akan tumbuh pada tahun 2021. Tren utama adalah penurunan pangsa akselerator dan peningkatan investasi awal dari para pelaku bisnis, catat para ahli studi . Pasar Ventura Rusia pada tahun 2020. Di antara bidang yang menjanjikan adalah pariwisata yang berusaha mengembalikan kinerjanya ke level sebelum merebaknya virus, dan transportasi. Dari sudut pandang pasar, Asia adalah kepentingan terbesar dan ditandai dengan permintaan yang signifikan dan tidak adanya prasangka mengenai proyek-proyek Rusia.