Di sini tepat untuk memisahkan perkembangan teknologi blockchain dan status bitcoin sebagai alat investasi alternatif.
Teknologi blockchain
Menurut survei oleh Deloitte, hari ini industri blockchain telah membersihkan dirinya dari sejumlah besar proyek yang dibuat setelah hype tahun 2017, industri berkembang lebih tenang, tetapi ada minat yang stabil baik pada teknologi itu sendiri maupun opsi baru untuk penggunaannya.
Perusahaan besar seperti Amazon, IBM, dan Walmart mencari kasus penggunaan untuk blockchain dalam rantai pasokan, manajemen data, dan administrasi proyek. Menurut TechCrunch, mempekerjakan spesialis teknologi blockchain berada di urutan kedua dalam hal pertumbuhan.
Tren yang menarik diamati dalam pengembangan yang disebut proyek Baas (Blockchain sebagai layanan), ketika pengguna dapat membangun jaringan blockchain mereka berdasarkan solusi yang ada. Misalnya, Amazon dan Microsoft telah menawarkan solusi Baas kepada penggunanya.
Bank juga mencari integrasi teknologi blockchain untuk implementasi transparansi transaksi: dalam hal ini, mereka tidak perlu mengubah proses yang ada secara radikal. Jika prosedur "kepatuhan" dan KYC (Penilaian Keandalan Pelanggan) tidak mungkin sepenuhnya otomatis, maka transparansi pembayaran menggunakan teknologi terdistribusi dapat menjadi norma di industri.
Hambatan utama perkembangan industri tetap regulasi oleh negara: peredaran cryptocurrency masih terkait dengan kurangnya kerangka legislatif dan kurangnya kontrol. Kasus dengan blockchain TON dari Telegram dikenal luas di industri: Perusahaan Pavel Durov sendiri didenda oleh Komisi Sekuritas AS sebesar $ 18,5 juta, dan dana yang dikumpulkan dari investor sebesar $ 1,2 miliar diperintahkan untuk dikembalikan kepada investor. Proyek "Meta 1 Coin" juga dibekukan oleh SEC pada Maret 2020. Selain itu, pasar masih mengingat sejarah proyek Libra yang diluncurkan oleh Facebook bekerja sama dengan perusahaan lain seperti Visa, Spotify, dan Shopify. Menyusul kritik dari pihak berwenang, Facebook dan Visa terpaksa menjauhkan diri dari proyek tersebut.
Bitcoin sebagai aset
Mengamati perilaku bitcoin selama keruntuhan pasar pada Maret 2020, dapat dicatat bahwa meskipun harga BTCUSD jatuh ke level 4500, bitcoin pulih cukup cepat, dan ini terjadi lebih cepat daripada pemulihan pasar saham AS, tetapi belum dapat mengatasi level 10.000 asbut. Dengan satu atau lain cara, pelaku pasar telah mendapatkan keyakinan bahwa ada permintaan untuk bitcoin, dan harga ekuilibrium 10.000 masih cukup stabil.
Jika kita membandingkan perilaku bitcoin dalam kaitannya dengan aset utama yang diperdagangkan di bursa selama jatuhnya pasar pada Maret 2020, maka kita dapat melihat bahwa semua aset turun secara bersamaan selama kepanikan bursa. Lebih lanjut, bitcoin menunjukkan tingkat pemulihan yang baik, melampaui kontrak berjangka minyak, tetapi kalah dari emas dan secara signifikan menghasilkan indeks teknologi Nasdaq, yang menjadi aset krisis yang tumbuh paling cepat. Oleh karena itu, terlepas dari kenyataan bahwa bitcoin bukanlah orang luar di pasar, ia belum mengambil posisi terdepan, meskipun dengan percaya diri mengambil peran sebagai aset cadangan.
Beberapa pemain besar di pasar investasi telah menyatakan keyakinan mereka pada potensi investasi bitcoin: Paul Tudor Jones, manajer terkenal dari hedge fund Tudor Investments, mengatakan bahwa dia menganggap bitcoin sebagai "spekulasi yang sangat baik" dan memegang sekitar 1% dari investasinya di dalamnya. Seperti yang dia catat, Bitcoin adalah aset lindung nilai terhadap inflasi, karena mata uang fiat tradisional akan terdepresiasi relatif terhadap aset lainnya.
Sejak Februari, emisi dolar AS telah mencapai sekitar 4 triliun dolar: begitulah cara Fed mendukung merosotnya permintaan konsumen di Amerika Serikat selama krisis Covid-19. Suku bunga dolar AS juga turun hingga hampir nol, yang memicu minat pada investasi tradisional dan alternatif.
Investor terkenal lainnya, Warren Buffett, sebaliknya, pesimis tentang bitcoin dan prospeknya: menurutnya, bitcoin tidak memiliki nilai apa pun dan tidak ada hal lain yang dapat dilakukan selain menjualnya kepada seseorang. Pada saat yang sama, diketahui bahwa Warren Buffett bertemu dengan perwakilan industri kripto pada Februari 2020: misalnya, dengan Tron Justin Sun utama dan "bos kripto" lainnya.
Secara umum, jika kita melihat dinamika Bitcoin berjangka pada Juli 2020, kita dapat melihat sejauh ini bahwa pemain institusional besar memegang posisi pendek bersih (bermain pendek), tidak mengharapkan pasar bullish untuk cryptocurrency. Tentu saja, mereka mungkin tidak benar dalam semua kasus, tetapi dari mengamati sejarah suatu aset, kita tahu bahwa lonjakan harga yang besar dalam suatu aset biasanya didahului oleh penurunan posisi pendek di masa depan oleh para profesional.
Pengembangan turunan
Jika bitcoin sebagai aset investasi masih dianggap ambigu oleh pelaku pasar besar, maka kita dapat mencatat perkembangan pesat dari arah spekulatif dalam industri: bitcoin berjangka dan opsi mendapatkan momentum dan menjadi populer di kalangan pedagang profesional.
Jadi, menurut informasi dari laporan Tokeninsight, pada kuartal pertama tahun 2020 saja, omset perdagangan di Bitcoin berjangka mencapai $ 2,1048 triliun, yang meningkat lebih dari 300% dibandingkan dengan nilai rata-rata selama 4 kuartal di tahun 2019.
Minat pada kelas produk ini dapat dimengerti: volatilitas mata uang kripto pada 2017-2018 cukup tinggi (dua kali lipat dari volatilitas pasar tradisional). Selanjutnya, volatilitas BTCUSD turun menjadi 2-3% per hari, yang sebanding dengan minyak dan emas berjangka. Itulah mengapa pedagang menjadi tertarik pada perdagangan dengan leverage: kemunculan stabilitas relatif suatu aset menimbulkan perkembangan derivatif di sekitar aset ini.
Bagi mereka yang tidak berencana untuk terlibat dalam spekulasi, tetapi ingin melakukan lindung nilai terhadap portofolio cryptocurrency mereka, pengembangan pasar berjangka juga berguna, karena sebelumnya hanya ada satu alat lindung nilai yang dapat diandalkan - bitcoin berjangka di bursa CME. Namun, ini adalah solusi yang agak mahal: ukuran kontrak 5 bitcoin dan jaminan jaminan sebesar 50% dari jumlah kontrak (sekitar $ 25.000 per Juli 2020) tidak memungkinkan banyak pelaku pasar untuk bekerja dengannya.
Oleh karena itu, pengembangan proyek seperti Deribit (pertukaran turunan kripto) diterima oleh pasar dengan antusias. Secara keseluruhan, ini adalah sinyal bagus bahwa industri sedang berkembang. Jika ini tidak memungkinkan Bitcoin naik harga beberapa kali (seperti yang diharapkan banyak penggemar kripto), maka ini meningkatkan stabilitasnya sebagai alat penyelesaian. Spekulan yang siap menghadapi risiko mengurangi risiko bagi pelaku pasar sistemik.
Cryptocurrency lainnya
Apa yang terjadi dengan cryptocurrency lain di musim panas 2020?
Banyak altcoin tidak pernah pulih dari pendaratan keras 2018 yang dipicu oleh jatuhnya Bitcoin. Bagan di bawah ini menunjukkan dinamika komparatif BTC, ETC, ETH dan XRP. Sejauh ini, kami melihat bahwa satu-satunya mata uang kripto alternatif untuk bitcoin adalah Etherium. Itulah mengapa beberapa pertukaran mata uang kripto menyediakan kemampuan untuk memperdagangkan kontrak berjangka.
Oleh karena itu, dari sudut pandang investasi dan spekulatif, kemungkinan besar kedua kapal induk ini akan terus menarik sebagian besar investor dan spekulan.
Volatilitas harga cryptocurrency juga meningkatkan minat pada "stablecoin" - cryptocurrency yang didukung oleh aset tertentu. Yang paling terkenal dan terbesar adalah Tether, meskipun ada banyak mata uang yang dipatok ke berbagai aset "dunia nyata".
kesimpulan
Pada Juli 2020, bitcoin dengan percaya diri mengambil posisi sebagai aset investasi alternatif, turunannya secara aktif berkembang, yang mengurangi risiko bagi para pelaku pasar yang menggunakannya.
Sejauh ini, kami belum melihat hype seputar aset cryptocurrency. Sebaliknya, kita dapat mengatakan bahwa teknologi blockchain berada di jalur perkembangan yang mulus dan strategis dan akan diadaptasi di masa mendatang oleh berbagai pemain pasar utama. Bitcoin, di sisi lain, secara bertahap mengambil tempat dalam portofolio investasi dana lindung nilai (sejauh ini merupakan bagian yang tidak signifikan), dan jika tren ini berlanjut, sangat mungkin untuk melihat terobosan dari tanda psikologis $ 10.000 dan pertumbuhan lebih lanjut dari cryptocurrency. Tetapi kita tidak boleh lupa bahwa volatilitas bitcoin bisa sangat tinggi. Ini adalah kabar baik bagi Anda jika Anda seorang trader: dalam hal ini, Anda dapat bekerja pada naik turunnya harga BTCUSD.