Tetapi ini baru permulaan, dan di masa depan kita dapat mengharapkan banyak produk inovatif yang akan memberikan opsi yang lebih fleksibel untuk perdagangan derivatif.
Menurut layanan analitik CryptoRank.io , total volume harian bitcoin berjangka di bursa crypto teratas secara teratur melebihi angka $ 35 miliar.
Sejak 2019, volume perdagangan spot harian untuk bitcoin telah berkali-kali lebih rendah dari volume kontrak berjangka yang diperdagangkan. Bisakah ini dianggap sebagai pematangan pasar kripto, atau apakah pedagang hanya kekurangan volatilitas?
Tinjauan singkat tentang pasar perdagangan berjangka bitcoin Layanan
pemantauan dan analisis CryptoRank.io menunjukkan bahwa volume perdagangan harian bitcoin berjangka lebih dari 4 kali volume pasar spot.
Grafik di atas menunjukkan bahwa volume harian perdagangan berjangka lebih dari $ 16 miliar, sedangkan volume transaksi spot kurang dari $ 4 miliar (perhitungan didasarkan pada volume nyata yang disesuaikan di 100 bursa kripto teratas).
Pertukaran seperti Huobi, OKEx, Binance, dan BitMEX menyumbang hampir 80% dari volume harian Bitcoin berjangka.
Rasio volume pasar berjangka dan spot di bursa crypto teratas, yang ditawarkan oleh kedua jenis transaksi, dapat dilihat pada grafik di bawah ini.
Seperti dapat dilihat dari diagram, volume transaksi berjangka di semua bursa berkali-kali lebih banyak daripada transaksi spot.
Apa perbedaan mendasar antara transaksi berjangka bitcoin?
Kontrak berjangka adalah kesepakatan untuk membeli atau menjual aset di lain waktu dengan harga yang telah ditentukan. Ini adalah instrumen derivatif karena nilainya bergantung pada aset yang mendasarinya - Bitcoin. Setiap perdagangan berjangka membutuhkan pembeli dan penjual dengan volume dan jatuh tempo yang sama.
Saat menjual kontrak berjangka, penjual menunda penyelesaiannya. Dalam perdagangan spot, penyelesaian terjadi pada waktu yang sama dengan perdagangan.
Penting untuk diperhatikan bahwa perdagangan berjangka tidak terjadi dalam buku pesanan yang sama dengan perdagangan spot.
Apa yang membuat para pedagang beralih ke pasar berjangka?
Ada 4 kemungkinan alasan di balik prevalensi volume perdagangan berjangka - kemampuan untuk melakukan lindung nilai dan bermain singkat, menggunakan setoran yang lebih kecil, keinginan untuk berdagang meningkatkan volatilitas, dan pasar semakin matang.
Kemampuan untuk melakukan lindung nilai
Misalnya, penambang menggunakan futures untuk melindungi pendapatan di masa depan dan mengurangi ketidakpastian arus kas. Pedagang institusional juga sering menggunakan metode ini: posisi pembeli Bitcoin dilindungi nilai kontrak berjangka dan sebaliknya - posisi pendek Bitcoin dilindungi nilai jual berjangka.
Peluang untuk bermain untuk kejatuhan
Selama jatuhnya harga bitcoin yang cepat , peserta dalam perdagangan spot cenderung dengan cepat memasuki stablecoin, sementara kehilangan kesempatan untuk memanfaatkan kejatuhan. Pada saat yang sama, perdagangan berjangka memberikan solusi elegan untuk menghasilkan keuntungan - bermain untuk penurunan dengan membuka posisi pendek atau dalam bahasa gaul pertukaran "pendek" (dari bahasa Inggris. Short).
Menggunakan setoran yang lebih kecil
Banyak pedagang merasa tidak nyaman ketika mereka harus menyimpan sejumlah besar dana mereka sendiri di dompet pertukaran. Dalam hal ini, transaksi berjangka dengan leverage membantu mengurangi volume aktual masuk ke dalam transaksi, sehingga menghilangkan kemungkinan pencurian dana saat bursa diretas.
Peningkatan volatilitas
Meskipun bitcoin jatuh dan melonjak , seperti 12-13 Maret (harga cryptocurrency pertama turun dari $ 8.000 menjadi $ 3.800), kategori khusus pedagang mencatat kurangnya volatilitas harian.
Keadaan serupa jelas mendorong pedagang yang bosan untuk berdagang berjangka dengan leverage besar, hingga 125X di Huobi dan 100x di BitMEX.
Pematangan pasar
Ketika pasar crypto matang, itu menjadi semakin mirip dengan pasar saham tradisional, di mana volume perdagangan derivatif berlaku.
Perkembangan aktif perdagangan berjangka bitcoin terjadi karena peluncuran platform derivatif. Jadi, pada 2019, kami melihat dimulainya perdagangan berjangka di bursa spot yang ada, termasuk Huobi Globak, OKEx, Binance, BitMax, dan BiKi. Selain itu, pemain baru memasuki pasar turunan kripto pada 2019-2020 - FTX, Deribit, Bybit, Phemex, dan lainnya.
Adapun bagi para trader tentunya para institusionalis sudah lama mengetahui tentang keuntungan tambahan dari perdagangan berjangka. Namun, pedagang kripto ritel baru saja mulai memahami seni perdagangan berjangka. Kemungkinan besar, adaptasi terhadap risiko likuidasi dan penggunaan strategi optimal dalam hal ini adalah kunci untuk pengembangan lebih lanjut pasar turunan kripto.